【电缆网讯】
一、基本面方面
1、国家统计局数据显示，2022年11月中国氧化铝产量680.2万吨，同比增长12.3%；1-11月累计产量7534.1万吨，同比增长5.8%。其中，1-11月山东、山西和广西氧化铝产量分别同比增长0.70%、5.54%和13.19%。
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2、海关总署最新数据显示，2022年11月，中国出口未锻轧铝及铝材45.55万吨，同比下降10.5%；1-11月累计出口613.18万吨，同比增长21.3%。11月中国进口未锻轧铝及铝材25.57万吨，同比下降35.7%；1-11月累计进口213.27万吨，同比下降28.2%。2022年11月份铝合金锭的主要四大来源国为马来西亚、泰国、越南、韩国。
3、海关总署数据显示，11月，我国氧化铝进口19.6万吨，环比下降21.8%，同比增长24.2%；出口8.5万吨，环比增长45.6%，同比增长984.9%，其中向俄罗斯出口8.0万吨，环比增长54.6%，占当月出口量的93.7%。1-11月，我国累计进口氧化铝186.6万吨，同比下降39.3%；累计出口95.0万吨，同比增长719.5%。
4、限电措施的放宽令一些地区得以加速生产，同时受益于新厂投产，中国11月原铝产量同比增加。国家统计局数据显示，11月份原铝（电解铝）产量为341万吨，同比增长9.4%，11月原铝产量相当于日均产量113,667吨。1-11月原铝产量为3,677万吨，同比增长3.9%。过去九个月来，原铝产量每月均录得同比增长。
5、国际铝业协会（IAI）数据显示，2022年11月份全球原铝产量为561.1万吨，去年同期为540.6万吨，前一个月修正值为579.7万吨。
二、行情回顾
12月国内铝价整体处于宽幅震荡，总体走势好于外盘。月初沪铝受中国疫情管控放开，经济增长预期加强的提振下，盘面震荡偏好，月初保持3连涨的态势，且涨至月内高位19375，但在强预期，弱现实情况下，沪铝涨势难延续，且市场对美联储加息预期仍存不确定性，因此盘面高位回落，待中旬时期，美联储加息结果落地，如预期加息50个基点，但鹰派言论下，也对沪铝走势形成一定压制，且随着中国近期放宽疫情限制后，新冠感染病例飙升，市场担忧金属需求受到影响，沪铝弱势持续，下旬时期盘面一度跌至月内低位18375，月底时期，中国承诺出台经济刺激措施市场期待金属需求前景改善，伦铝止跌，大幅冲高，再次突破1.9万压力位，但中国感染病例增加令人担忧，沪铝涨势未能持续，月底时期再度转弱。
现货市场，传统消费淡季，加上疫情影响，12月华东电解铝市场成交冷清，贸易商操作频繁度亦降低；下游企业订单减少，尤其是铝型材企业，大多中小型企业多表示元旦节后基本就要放假；整体看，12月华东电解铝市场成交量下滑明显。预计随着春节假期来临，企业放假增加，1月大多时间市场将呈现有价无市的局面。
华东地区：海外宏观环境仍不稳定，市场对美联储加息脚步仍存疑；国内疫情防控优化放宽，全国多地迎来疫情爆发高峰期，企业停工停产增多，尤其是中下旬，受累订单和运输等各种原因，12月电解铝价格整体表现冲高回落，华东现货铝价格一度涨至1.95万附近，截止月底，价格在18660-18700元/吨之间，环比11月底下跌290元/吨，现货贴水30。
华南地区：截止12月底，佛山南海铝锭带票价格在18910-19010元/吨之间，环比11月底下跌330元/吨，目前华南、华东两地铝锭价差在280元/吨；本月华南地区市场现货交投有明显提升，月内现货价格涨跌起伏，下游多在中旬以及月末低价阶段进行集中备货，部分企业已备好年后库存；而持货商近期也停止恐慌抛货行为，多进行平稳出货；市场整体供需相对仍稍显偏弱，因此华南地区库存实际减量也有限，后续来说预计近期市场成交或降至新低，不过年后仍有望迎来开工潮。
三、库存方面
伦敦金属交易所（LME）数据显示，12月LME铝库存延续11月下滑趋势，但下降幅度有所放缓，截止月底，LME铝库存在453375吨，环比11月底下降-47850吨，降幅9.6%；LME铝库存下降对价格影响有限，12月伦铝价格仍受宏观面主导较多，整体表现冲高回落走势。
12月沪期铝库存降幅放缓，整体维持在低位徘徊，截止月底，上期所铝库存在95881吨，较11月底下降14136吨，降幅达到12.8%；另外，据了解，截止12月29日国内电解铝社会库存49.3万吨，较11月底库存下降2.3万吨。
四、废旧市场
12月废铝价格受累于需求疲弱，整体表现下跌行情，幅度在100-300元不等，个别地区及品种价格表现平稳，暂未出现明显的品种差异；截止12月底华南市场干净机铝主流14600附近，铝线16700附近，6063旧料14600附近；华东地区铝合金喷涂旧料主流14300附近，白料15100附近，易拉罐12800附近，铝线16750附近；而铝合金锭方面，截止12月底，华东ADC12铝合金锭价格在18900元/吨附近，环比11月底上调100元。
12月份废铝市场受疫情影响较为严重，防控优化政策放开，感染人数急剧增加，市场人员不足导致运输受阻、生产亦受到影响；据了解，散户多提前离市，一些中小型废铝货场亦因身体、行情等原因提前放假，市场废铝资源再次减少；下游再生铝厂家订单亦下滑明显，尤其是铝型材企业，受房地产行业低迷影响较大，企业采购多压价为主。
另外据了解，铝厂放假多集中在两个时间段，一是元旦后一周停工停产较多，也就是下周企业将逐步停产；二是集中在1月15日左右，大厂放假普遍较晚，春节亦多不停炉，主要是采购暂停为主，暂停时间较短。节后开工来看，今年因疫情和需求影响，企业放假时间拉长，部分企业放假超过30天，开工集中在初六-初八及元宵节前后。
随着下周企业逐步放假，成交量将骤降，废铝跟跌不跟涨情况再次出现，市场将逐渐呈现出有价无市的局面。春节后预计市场恢复缓慢，疫情对市场运输以及人员的流动仍将有所影响，市场流通货源将更为紧张，废铝价格节后或有一波上涨行情。
五、行情展望
12月份铝价弱势运行为主，主要原因在于淡季弱需求抑制价格。节假日临近加上疫情影响，下游铝加工开工下滑明显，预计后续至少一个月淡季氛围都将延续，消费持续走弱，价格压力不小。不过目前来看，尚有低库存及供应扰动，给予铝价一定支撑。当前国内铝锭社库依旧维持低位，且去库仍在持续，库存拐点未现之前，若非宏观出现超预期重大利空，预计铝价下方仍有支撑。
